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粮油行情报告(2019年1月第一期)
来 源: 发布时间: 2019-01-10 点击次数:

小麦:

新年伊始,国内小麦市场基本延续着上年末的行情,主产区小麦价格普遍止跌趋稳;国家临储小麦拍卖成交下滑态势虽然遏制,但成交数量同比下降依旧明显。受益于出口前景改善、技术性因素支撑,美国小麦期货价格结束两周跌势。

中华粮网数据中心监测显示,截止1月4日,全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2438元/吨,周比下跌3元/吨。

今年年关小麦价格并未没按照往年的“惯例”运行,传统意义上的销售旺季却出现不涨返降的局面,主要的原因是市场供求环境宽松。距离春节已不到一个月的时间,虽然近来小麦价格止跌趋稳,但反弹的空间将会受限。

产区麦价止跌企稳,局部价格触底反弹

据市场反映,主产区小麦价格经过一个多月的持续弱势调整,贸易商利润空间被压缩,售粮积极性较前期有所下降,面粉企业小麦到货量出现减少。各地生产厂家为保证合理库存水平,维持一定的收购量,近来大多停止了下调普通小麦收购价格,局部地区还出现了小幅反弹。

1月3日,河北衡水地区普通小麦进厂价格为2500元/吨,河北邯郸地区为2540元/吨,河南郑州地区为2520元/吨,山东菏泽地区为2530元/吨,周比上涨10-20元/吨。山东济南为2510元/吨,河南新乡为2520元/吨,江苏徐州地区为2500元/吨,周比持平。当前华北部分地区普通小麦平均价格为2500元/吨,周比上涨8元/吨。

主产区优质小麦价格维持稳定,河南郑州地区郑麦366优质小麦进厂价格为2680元/吨,河北石家庄地区藁优2018优质小麦进厂价格为2710元/吨,山东菏泽地区济南17优质小麦进厂价格为2670元/吨,周比稳定。

有贸易商表示,经过前期价格的持续下跌,阶段性小麦价格已基本触底。目前主产区普通小麦进厂价格与7月份基本持平,按照当前价格出售会将出现亏损。

新麦生产,1月4日,中央气象台苗情监测结果表明,全国冬小麦一、二类苗占比分别为23%、76%,一二类苗占比达到99%,苗情向好转化加快。

面粉市场价格稳定,麸皮价格稳中有涨

随着春节的临近,主产区大部分面粉企业反映近来面粉销售有所好转,经销商备货节奏加快,部分地区面粉价格在上年12月下旬出现了20-40元/吨的小幅上调,进入新年以来再度趋于平稳。

1月2日,河南郑州地区制粉企业特一粉出厂价格为3040元/吨,河北石家庄地区为3140元/吨,山东济南地区为3060元/吨,江苏徐州地区为3140元/吨,周比持平。

据市场反应,近日饲料企业麸皮备货有所加快,麸皮价格延续稳中上涨态势。1月2日,河北石家庄地区麸皮出厂价为1340元/吨,江苏徐州地区1430元/吨,河南郑州地区1430元/吨,周比10—30元/吨。山东济南地区为1430元/吨,安徽宿州地区为1420元/吨,周比持平。

监测显示,1月3日,华北地区面粉企业整体开工率为59%,较上周同期上升1个百分点。其中中小型企业开工率为45—65%,大型企业开工率普遍在70%以上。

1月3日,华北地区制粉企业理论加工利润为42元/吨,周比下降了6元/吨。主要原因是近来小麦价格止跌企稳,尽管麸皮价格稳中有涨,但生产成本增加对制粉企业利润空间影响更大。

拍卖成交下滑遏制,同比下降依旧明显

1月2日,国家进行了2019年首次政策性小麦拍卖。本期共投放最低收购价小麦299.31万吨,实际成交10.72万吨,略高于上期的10.48万吨,但低于上月同期的26.2万吨,也低于上年同期的21.66万吨。

有市场人士认为,随着后市面粉销售的趋旺,制粉企业开工率提高,节前小麦采购仍会适量增加,国家临储小麦交易状况将会有所好转。不过也有市场人士认为,由于小麦价格后市看涨预期减弱,贸易节前小麦出库积极性较高,这将会继续制约政策性小麦成交数量的增加。

近来市场关于国家有可能将继续下调临储小麦销售底价的传言不断,制粉企业为规避风险、观望心态浓重,节前采购谨慎。笔者认为,由于制粉企业节日备货热情不高,再加之部分企业阶段性采购已告一段落,预计春节前政策性小麦拍卖成交仍会延续低位徘徊局面。

麦价虽然止跌趋稳,但反弹空间较有限

距离春节已不到一个月时间,由于小麦市场供求形势较为宽松,短期的市场已难以孕育较大的变化。虽然近来小麦价格止跌趋稳,但反弹的空间将会受到限制。

一是节日市场国家调控力度较大。每年的节日期间是市场消费的旺季,但也是市场较为敏感的特殊时期。为稳定节日市场,国家政策对市场的调控力度将会有增无减,政策性小麦拍卖投放将会进一步增加。

二是贸易商节前小麦出库仍会积极。由于市场对后期小麦价格上涨预期减弱,一些贸易商为规避节后小麦价格回落风险,节前出售小麦积极性较高,11月下旬以来贸易商出售小麦积极性的提高也基本反映了这一心态。

三是节日市场的需求预期不宜高估。由于消费者对面粉的采购相对理性,节前这一时段的市场总体行情也大体稳定,节日效应对市场的影响已不是十分明显,近年来“旺季不旺”的行情已屡见不鲜。从往年的经验看,寄希望于节日需求的增加来拉动小麦价格上涨已不现实。

出口前景预期改善,美麦结束两周跌势

上周,受益于出口前景改善、技术性因素的支撑,美国小麦期货价格收高。1月4日,芝加哥期货交易所CBOT3月软红冬麦期货收高3-1/4美分,结算价报每蒲式耳5.17美元,盘中触及5.18-3/4美元,为去年12月26日以来最高。本周该合约周线上涨5-1/2美分或1.1% ,结束两周以来的跌势。

交易商表示,本周小麦市场继续从数月高位反弹,主要受到美国出口前景改善的影响。同时,中美下周即将举行贸易磋商,缓解了部分投资者对全球经济成长放缓的担忧,商品市场整体走强。

美国农业部发布的周度出口检验周报显示,上周美国小麦出口检验量下滑,但高于去年同期水平。截至12月27的一周里,美国小麦出口检验数量为376,281吨,一周前为577,950吨,上年同期为275,069吨。

俄罗斯农业咨询机构SovEcon公司称,2018年12月份的最后一周里,俄罗斯小麦出口大幅增至120万吨,但是12月30日到1月8日的节日期间出口量可能偏低。

1月4日,美国美湾3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为227.4美元/吨,合人民币1560元/吨;到中国口岸完税后总成本约为2699元/吨,比去年同期涨913元/吨。


稻谷:

上周(12月24日-12月30日),上周江苏稻米市场整体延续稳中趋弱态势。

南京粳稻米市场平稳趋弱。南京中等粳稻收购价格2.80元/公斤,与上周持平,江苏产标一粳米批发价格3.92元/公斤,比上周下降0.04元/公斤。

苏州市区大米市场平稳趋弱,县区大米市场整体平稳。苏州市区一般粳米批发价格为4.04元/公斤,比上周下降0.02元/公斤;中等粳米批发价格为4.90元/公斤,与上周持平;优质粳米批发价格为5.92元/公斤,比上周下降0.02元/公斤;糯米批发价格为4.88元/公斤,与上周持平;籼米批发价格为3.80元/公斤,与上周持平。常熟一般粳米批发价格为5.20元/公斤,与上周持平;中等粳米批发价格为6.50元/公斤,与上周持平;优质粳米批发价格为7.10元/公斤,与上周持平;糯米批发价格为6.00元/公斤,与上周持平;籼米批发价格为4.10元/公斤,与上周持平。张家港一般粳米批发价格为4.40元/公斤,与上周持平;中等粳米批发价格为4. 80元/公斤,与上周持平;优质粳米批发价格为6.00元/公斤,与上周持平;糯米批发价格为5.60元/公斤,与上周持平;籼米批发价格为4.00元/公斤,与上周持平。太仓一般粳米批发价格为4.36元/公斤,与上周持平;中等粳米批发价格为4.96元/公斤,与上周持平;优质粳米批发价格为6.20元/公斤,与上周持平;糯米批发价格为4.92元/公斤,与上周持平;昆山一般粳米批发价格为4.36元/公斤,与上周持平;中等粳米批发价格为4.84元/公斤,与上周持平;优质粳米批发价格为5.84元/公斤,与上周持平;糯米批发价格为6.00元/公斤,籼米批发价格为3.96元/公斤,与上周持平。

镇江稻米市场稳中趋弱。镇江地区中等粳稻收购价格为2.71元/公斤,与上周持平;普通粳米出厂价格4.00斤,比上周下降0.01元/公斤;苏北普通粳米出厂价4.50元/公斤,与上周持平;东北普通粳米批发价格6.35元/公斤,与上周持平。

扬州地区稻米市场整体平稳。其中高邮三级粳稻进厂价价2.66元/公斤,与上周持平;特等粳米出厂价3.76元/公斤,与上周持平;江都地区加工企业本地粳稻收购价2.68元/公斤,与上周持平,标一粳米出厂价3.78元/公斤,与上周持平。

盐城地区稻米市场平稳趋弱。盐城地区中二级粳稻收购2.66元/公斤,比上周下降0.04元/公斤;特等粳米批发价格4.06元/公斤,与上周持平。

南通地区稻米市场稳中趋涨。南通中等粳稻收购价格2.78元/公斤,比上周上扬0.02元/公斤,出库价格2.90元/公斤,比上周上扬0.02元/公斤;优质粳米出厂价4.50元/公斤,比上周上扬0.12元/公斤;普通粳米出厂价4.00元/公斤,与上周持平。

淮安地区稻米市场价格下降。淮安地区三级粳稻收购价格2.84元/公斤,比上周下降0.06元/公斤;三级新晚籼稻收购价格2.74元/公斤,比上周下降0.04元/公斤;标一新粳米出厂价3.70元/公斤,与上周持平。

徐州地区稻米市场平稳。市区中等粳稻收购价格2.60元/公斤,与上周持平;中等籼稻收购价格2.52元/公斤,与上周持平;特等粳米批发价4.60元/公斤,与上周持平,标一粳米出厂价4.20元/斤,与上周持平。

从目前稻米市场看,元旦没有拉动稻米的需求,江苏稻米市场依然不温不火,价格依然呈现趋弱态势。


大豆:

在去年收官之月,大豆期货及相关农产品期货价格出现大幅下跌,连豆期货最大跌幅超过10%,并创出近几年的最低价位。虽然期货市场出现大幅下跌,但国内大豆现货市场总体价格趋稳,结合基本面及现货市场,笔者认为连豆期货将会企稳,后市上涨可期。
    期现价差面临修复
    我国是大豆的最大进口国,国内每年进口的大豆远远高于自产。而中美贸易战几乎导致美国对华大豆出口停滞,我国削减了80%以上从美国进口的大豆。再来看看大豆的另一个重要出口国巴西。报告显示,2018年10月巴西大豆出口同比增长115%,从一年前的249万吨增加到535万吨。从进口情况看,2018年1—8月累计进口大豆6200万吨,同比减少2.1%,这其中进口主要大豆就来自巴西,占进口总量近七成。从以上数据看,我国市场对大豆的 总体需求是稳中有升,后市将会触底回升。
    今年我国部分产区的大豆质量和产量均出现下降,所以现货市场价格总体维持稳定,没有出现大幅下跌。数据显示,虽然目前国内大豆采购相对清淡,采购商观望情绪较浓,但是另一方面,鉴于开秤价格相对较高,部分农户也有惜售心理。根据级别和地区不同,新产大豆的收购价在1.5—2.3元/斤左右。对比期货盘面与现货市场,期现出现了冰火二重天的现象,期现价格差距较大。
    目前国内主产区新豆供应充足,各地成交持稳,不同等级大豆价格差异较大,优质大豆价格保持坚挺。国储大豆轮换收购启动,国标三级大豆收购价为3700元/吨,有助于稳定现货价格。而全球大豆市场整体供销的基本面没有发生很大变化。在供需相对平衡的大环境下,大豆期现价差将会渐渐修复,尤其临近合约交割月,后期大豆期货价格将会向现货价格靠拢。
     消费稳中有增

从前期调研情况看,安徽等黄淮海主产区新豆零星上市,开秤价比去年低一些,部分地区因干旱、台风等灾害影响,大豆品质不及常年,后期随着购销旺季的到来,在食用需求拉动和种植成本支撑下,预计国产大豆价格将保持基本平稳,优质优价的趋势更加明显。
    从陈豆市场看,由于购销接近尾声,价格波动不大。总的来看,当前我国大豆市场供给较为充足,需求稳中有增,基本面平稳,大豆现货价格大幅波动的可能性不大。
    综上所述,目前大豆期货市场依然存在诸多不确定因素,中美贸易依然是最大的不确定性因素,大豆期货将在相当长一段时间内振荡,但由于前期大幅下跌,后期再度大跌的可能性不大。笔者认为,如果基本面维持稳定,在成本支撑下,大豆有望企稳上涨,建议激进投资者可盘中少量多单参与,高抛低吸;中长线投资者可逢低建立多单。


玉米: 

1月中旬以来,以东北地区为代表玉米深加工企业再度掀起一轮“降价潮”,周内跌幅高达20-50元/吨;南北港口、关内多数地区玉米挂牌价格也出现10-30元/吨的回调。一方面,自去年12月1日中美两国首脑会晤以来,中国进口大豆、玉米等谷物的预期愈发强烈,也成为压垮市场的“最后一根稻草”。另一方面,深加工企业库存充足,采购步伐放缓,更无意提价收购吸纳粮源,加之南方饲料企业节前备货渐进尾声,需求面缺乏亮点支持。春节前国内玉米市场内外施压,预计难改低迷态势。具体分析如下:

市场表现

国内玉米市场再掀“降价潮”

进入1月份以来,在中美贸易谈判过后,市场各种预期进口谷物传闻不断之际,市场主体忧虑明显显现。同时,非洲猪瘟疫情难以得到有效控制,一定程度限制企业采购需求,加之东北部分玉米深加工企业库存水平相对充足,在此背景下,国内玉米市场再度掀起一轮“降价潮”,特别是东北玉米市场行情跌势明显。

截止目前,东北地区玉米市场价格整体下调,周内降幅10-50元/吨不等,其中目前黑龙江区域玉米价格已跌破1600元/吨,吉林跌破1700元/吨,较去年秋季最高水平累计下跌100-200元/吨不等。与此同时,华北地区深加工企业价格也下浮,下调10-30元/吨左右不等,据统计,近几日山东深加工企业厂门到货量呈现增多趋势,临近春节迎来集中售粮小高峰,到货量增加冲击市场价格;山东寿光加工企业 14%水分二等玉米收购价为 1930-1950 元/吨,滨州收购价为 1930-1980 元/吨,下跌10-20元/吨;河北秦皇岛收购价为1860-1900元/吨,石家庄收购价为1910 元/吨,持平;河南鹤壁收购价为1910-1920元/吨,下跌10 元/吨。北方锦州陈玉米集港1820元/吨,与上周持平;18年玉米(容重700以上)集港1840-1850元/吨,理论平舱1890-1900元/吨,周比降价10-20元/吨;广东港口散船陈玉米报价集中在1960-1970元/吨,持平,2018年新粮集装箱玉米价格2030-2050元/吨,周比降价10元/吨。

影响因素

因素一:春节前后农户卖粮压力较大。临近春节,东北农民手中还有大量余粮,考虑到还贷压力及春节前的变现需求,春节前后农户卖粮压力较大。根据国家粮食和物资储备局发布数据,截至2019年1月5日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米4542万吨,同比减少1896万吨。其中东北售粮进度明显偏慢。国家粮油信息中心监测显示,截至2019年1月6日,东北三省一区农户玉米销售进度为39%,同比慢20 个百分点。其中黑龙江玉米销售进度为42%,同比慢20个百分点;我省玉米销售进度为33%,同比慢28个百分点;辽宁玉米销售进度为46%,同比慢25个百分点;内蒙古玉米销售进度为36%,同比慢17个百分点。

因素二:节前南方饲料企业备库渐进尾声。进入1月份,南方地区饲料企业开始集中备货,部分大厂现在备货已经进入尾声,玉米库存备至2月底前后。同时,南方地区多数贸易商备货意向不大,主要因为需求较差,猪瘟影响养殖行情,生猪存栏低,导致玉米走货量欠佳,贸易商目前仍然维持安全库存为主,对后期市场多看空,仍然维持滚动补库居多。

因素三:下游终端需求“旺季不旺”。从深加工企业来看,目前深加工企业临储拍卖库存仍较充足,大多可以维持到1-2月生产所需,加之前期持续采购新粮,随着年关临近,不少加工企业库存已备至阶段性高位,采购积极性陆续减弱。从饲料企业来看,非洲猪瘟疫情持续恶化,据农业农村部公布数据显示,国内已出现102例非洲猪瘟疫情(100起家猪,2起野猪),涉及24个省份,74个市(区、盟),累计扑杀生猪超过85万头,养殖户大多对后市抱有消极心态,大猪出栏积极,而仔猪补栏大幅减少,饲料销量下滑,下游饲企备货规模亦不如往年同期。

因素四:中美贸易磋商加重市场担忧情绪。全球瞩目的2019年1月7日-9日中美贸易磋商终于落幕。从本轮的会晤来看,中美贸易关系似乎更明朗些,而有关是否要扩大美国玉米及谷物的担忧情绪再次发酵。此前,市场有传闻称中国正在准备一月份重启美国玉米进口,数量至少300万吨,若真的重启进口,对比传闻中的进口量,理论上撼动不了玉米市场的供应格局,而更多是情绪上的打压。不过,在担忧2019年玉米进口威胁以外,美国高粱、DDGS等商品的进口可能性也进入我们的视野。若此事恢复,国内玉米市场压力几何则值得关注。

后市展望

展往后市,目前距离春节已不足20多,东北农户手中余粮水平同比仍偏高,春节前后卖压较大。同时,受非洲猪瘟蔓延影响,大部分饲企对后市消费不乐观,仍以维持安全库存为主,采购心态谨慎,部分深加工企业库存也达高位水平,节前备货力度减弱,加之中美贸易谈判进展顺利,美玉米及替代谷物进口预期增加,在众多利空因素压制之下,预计节前玉米价格仍处于低迷态势之中。对于春节后的玉米市场行情,随着中美贸易磋商顺利进行,现货市场对于中国是否会放开进口美国谷物“分歧”正在缩小,真正的分歧在于未来中国能够在多大程度放开谷物市场,这一点对于春节后玉米市场走势影响十分重要。

以上数据以及内容仅供参考

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