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粮油行情报告 (2月第一期)
来 源: 发布时间: 2019-02-11 点击次数:

小麦:

一般来讲,每年春节过后乃至接新以前,是小麦市场面临压力相对较大的一个时期。原因是需求消费高峰已过,而市场将承受政策性小麦拍卖、各级储备粮轮换出库及新麦上市预期的压力。

节前小麦市场虽属整体稳定,但部分地区价格已出现了小幅回落,市场的心理发生微妙变化。对今年春节后小麦行情的预计,目前市场看好的不多。就笔者之见,由于小麦市场供需基本面偏空,政策对市场的影响预期利空,节后小麦价格下行压力或会加大,国家政策性小麦拍卖底价会否调整仍将是市场关注的焦点。

节前麦价整体稳定,节后下行压力加大

春节前,国内小麦市场供给充足而需求不旺,再加之市场对于后期麦价看涨预期减弱,为规避库存风险,贸易商积极清空小麦库存,而制粉企业采购备货却相对谨慎。主产区小麦价格虽说整体稳持稳定,但局部价格也出现了小幅回落。

监测显示,春节前山东菏泽地区普通小麦收购价格为2510元/吨,河南新乡地区为2500元/吨,河北石家庄地区为2480元/吨,江苏徐州地区为2500元/吨,局部地区小麦价格较前期下跌20-40元/吨。

受普通小麦价格不断回落的影响,主产区优质小麦价格也延续稳中趋弱态势。节前山东菏泽地区济南17优质小麦收购价格为2660元/吨,潍坊地区为2640元/吨;河濮阳地区郑麦366优质小麦收购价格为2670元/吨,郑州地区为2640元/吨;河北石家庄地区藁优2018优质小麦进厂价格为2710元/吨,衡水地区为2710元/吨;部分地区价格较前期下跌10-30元/吨。据了解,节前普通小麦及优质小麦价格均稳中回落,但普通小麦价格跌幅明显。当前华北地区优普小麦价差为197元/吨,处于高位。

市场预计,春节后普通小麦价格可能将继续下行。其原因一是春节后是面粉消费淡季,面粉企业整体开工率将呈下行态势,补库需求也受到抑制。二是储备粮轮换逐步展开,节前各地储备库轮换积极,而面粉企业及贸易商采购谨慎,后期轮换小麦的定价也可能下调。同时国家每周投放300万吨左右的最低收购价小麦,政策性粮源供应充足。三是市场仍预期政策性小麦拍卖底价将像2018年上半年一样继续下调,看空后市的心态加剧。

受供需格局的影响,市场预计优质小麦价格大幅下跌的几率将不会大。原因一是我国小麦市场整体供需形势相对宽松,但结构性矛盾依然存在,尤其优质小麦产需依然存在缺口。二是受宏观经济环境的影响,近年以来国内面粉销售持续低迷,但专用粉市场销售程度却一直较好、企业开工率也较高,市场对优质小麦存在刚性需求。三是国内外小麦差价逐步缩小,进口小麦利润空间受到压缩,小麦进口数量减少,外麦对国内小麦市场的冲击将会减弱,利于国产优质小麦价格的运行。

节后需求相对减弱,但旺淡季已不明显

据市场反映,尽管春节前面粉走货较前期有所好转,但销售“旺季不旺”的特征也较为明显,制粉企业为保住销售份额,大部分企业面粉出厂价格保持稳定。

监测显示,春节前河南郑州地区制粉企业特一粉出厂价格为3040元/吨,河北石家庄地区为3140元/吨,山东济南地区为3060元/吨,江苏徐州地区为3140元/吨。

通常春节后是面粉消费的淡季,但从近几年的情况来看,面粉销售旺季与淡季的区分并不十分明显,这说明居民消费观念理智正常,认为储存更多面粉没有必要,季节性集中采购逐渐常年采购所代替。就笔者之见,春节后随着农民工陆续外出,大中专学生陆续返校,面粉销售速度虽不及节前,但也不会明显降低,价格有望保持基本稳定。

按照惯例,由于节后市场对面粉需求减弱,制粉企业的开工率将会有所回落,事实上春节以前就已经出现了逐步回调的态势。1月30日,华北地区面粉企业整体开工率为56%,较中旬下调了4个百分点,估计后期的开工率将维持在45-50%之间。

拍卖成交跌至低谷,政策底价会否调整

由于节前小麦市场供给充足、需求不旺,制粉企业采购备货积极性不高,政策性小麦拍卖成交反季节跌至低谷。

1月30日,国家最低收购价小麦投放299.07万吨,实际成交4.22万吨,低于于上期的10.25万吨,更大大低于上年春节前最后一期拍卖成交量27.99万吨。

初步统计,1月份国家最低收购价小麦拍卖共投放1499.21万吨,实际成交47.25万吨,平均成交率为3.15%。相比上年同期最低收购价小麦拍卖累计投放1019.84万吨,实际成交173.11万吨,平均成交率16.97%。

节前农业农村部举行的新闻发布会上,有关负责人表示,2019年库存消化进度将会进一步加快。

2018年,国家临储小麦销售底价经历了两次调整,累计下调了110元/吨。随着最低收购价小麦价格的再度调整,市场一直传言国家可能将继续下调临储小麦销售底价。

受政策性小麦销售底价下调的影响,上年春季国家小麦阶段性去库存进程加快。2018年1-5月份,国家最低收购价和临时存储小麦累计投放3892.35万吨,实际成交533.98万吨。笔者认为,如果政策性小麦销售底价继续下调成为现实,用粮企业参与拍卖的积极性将会提高,今年春季政策性小麦“去库存” 或仍是一个好机会。

新麦苗情长势正常,天气变化将受关注

据国家气候中心预测,1月份北方冬麦区大部气温较常年偏高、墒情适宜,利于冬小麦越冬。截止1月中旬,全国冬小麦一、二类苗分别占20%、78%,总体苗情好于近5年同期。

近年来,受春季旱情的影响国内小麦市场多出现一定程度的阶段性波动,尤其期货市场显得更加明显。据了解,今年华北地区持续干旱,降水量低于常年同期水平,河北、山东及河南北部地区较为严重。监测显示,河北省2018年11月、12月、2019年1月三个月的降水量仅为正常值的26%、35%、1%。

据全国质保体系和科研、教学单位专家会上分析,预计2019年小麦主要病虫害将偏重发生,发生面积9亿亩次,其中病害发生4.8亿亩次,虫害发生4.2亿亩次,尤其赤霉病发生危险较高。

天气变化从来就是影响小麦生产的关键因素之一。由于气象条件变数不定,一旦小麦生长受到不利天气影响,市场将会随市场主体心理的起伏而出现波动,估计开春返青至小麦收获天气的变化将成为市场较为关注的重要影响因素。

交易商静待报告数据,美麦期货涨跌互现

春节期间,国际市场主要资产中,美元成为最大赢家,上涨逾1%。由于美国政府部分停摆,原定于2019年1月4日以及2019年1月10日发布的报告分别于2月4日和2月8日发布。USDA报告美国期末小麦库存预计为10.10亿蒲式耳,分析师预期9.9413亿蒲式耳,USDA此前预计为9.74亿蒲式耳。

由于市场交易商大多等待美国农业部报告数据出炉,美国小麦期货价格互有涨跌。2月8日,CBOT的3月软红冬小麦期约收高4美分,报收517.25美分/蒲式耳;KCBT的3月硬红冬小麦期约收低2美分,报收494.25美分/蒲式耳;MGE的3月硬红春小麦期约收高4美分,报收568.5美分/蒲式耳。

美国农业部(USDA公布的最新出口销售报告显示:截至12月27日当周,美国2018-19年度小麦出口净销售593,000吨,2019-20年度小麦出口净销售0吨。

国际谷物理事会(IGC)预计,2018/19年度(7月到次年6月)中国小麦产量预计为1.347亿吨,供应总量预计为2.536亿吨,期末库存预计为1.247亿吨,低于早先预测的1.287亿吨。预计2018/19年度中国小麦进口量预计为410万吨,出口量预计为110万吨,与早先预测值相一致。


大豆:

中国购买方向的转变让巴西豆农斗志昂扬,他们正在不断扩大大豆的种植面积、加快大豆的播种速度、甚至开始抬升大豆出口价格,只为能更大规模地进入中国市场"大赚一笔"。然而,巴西豆农们对中国市场热情的日渐高涨,却也给大豆价格带来了一定的"负面反作用"。

大豆价格暴跌一半,巴西大赚中国钱的日子不再?

据《日本经济新闻》网站12月26日报道,大豆的国际价格正在下滑。大豆的芝加哥期货价格在12月25日晚间已经跌至约8.8美元/蒲式耳,与12日最高点相比下跌4%,创下1个月以来最低水平。另据日本媒体报道,巴西大豆的交易价格也在明显下滑,在巴西"坐地起价"之后,其大豆价格一度达到270美分/蒲式耳,但目前巴豆(2月船期)的交易价格为138美分/蒲式耳,价格跌近二分之一。

原本在中国市场如鱼得水的巴西大豆,为什么突然面临降价的不利处境?这与巴西大豆产量的急剧上升有很大的关系。据悉,巴西大豆一般在10月前后开始播种,虽说现在应该正处于青黄不接的时间段,但由于豆农希望"不间断地向中国供应大豆",因此新谷的播种也比往年提前。

豆农们的热切期盼使得巴西大豆的产量连连创下新纪录。巴西作物协会的最新数据显示,2018-2019年度巴西大豆产量预计将达到1.19亿吨,有望再创新高;同时,随着预期产量的增长,今年巴西大豆出口将达7600万吨,同样创下历史新高,而2019年的出口量预计将与该水平持平。

其中,中国买家几乎收购了巴西的近七成大豆。最新数据显示,中国10月进口的巴西大豆较上年同期接近翻倍,达到653万吨。此前,海关总署发布数据,10月份,中国进口大豆数量为692万吨。

情况发生变化,世界多国参与中国大豆市场竞争!

大豆的交易价格已经出现下降趋势,这对巴西来说显然不是个好消息,更令巴西感到"焦虑"的是,南美洲另一个大豆主要生产国也加入了中国大豆市场的竞争之中。12月19日,中国与玻利维亚方面签署议定书,玻利维亚将正式向中国出口大豆。要知道,最近10年,玻利维亚的大豆产量持续增加,2016年该国大豆产量已经从2008年的125.96万吨增长至320.5万吨,这将给巴西带来不小的压力。

与此同时,面对中国这个全球最大的大豆消费国,其他大豆出口国也正摩拳擦掌准备大干一场。就拿中俄的大豆合作来说,如今已是"更上一层楼"。俄罗斯日前就表态,将向中国提供250万英亩(约1517万亩)土地来种植大豆,以进一步满足中国大豆市场的巨大需求。

另外,随着大豆补贴的调高,今年我国大豆种植面积预计在1.27亿亩,相比2017年增加了近1000万亩。有业内人士认为,未来我国大豆供应仍将保持平稳,对外依存过高的现状也将得到改善。

在各国大豆蜂拥而至以及国产大豆"崛起"的情况下,再加上因过度热情导致巴西大豆即将面临被降价的命运,巴西在中国大豆市场的这场"仗"也会变得越来越难打。

 

玉米:

虽然春节长假已过,但传统意义上的节日气氛依旧浓厚,农户售粮活动尚未开启,东北及华北玉米深加工企业也仅有少部分开启收购,大多仍处于消耗库存和节后准备开启收购中。与此同时,从恢复收购的企业挂牌价来看,东北产区玉米收购价与节前基本持平。不过,与东北“休假模式”相反,华北产区玉米收购节后再次活跃起来,且收购价小幅上调,主要原因就是企业库存水平普遍不高,以及基层农户或不同程度惜售。此外,其他产销区和南北方港口交易未明显恢复,预计正月十五之后恢复速度加快。

东北玉米仍处“休假模式”

正月初七,春节长假过后第一天,当我们再次把目光投向东北玉米市场时不难看出,当地市场依旧处于“休假模式”。一方面,正月十五未过,农户仍处于传统意义的春节气氛中,售粮活动尚未开始。另一方面,大部分深加工企业(包括春节期间尚未停工的企业),库存依旧充足,节后并不急于采购,仅少数几家企业恢复收购,且从收购价格来看基本与节前持平。目前东北地区玉米主流收购价格在1650-1720元/吨。具体来看:青冈龙凤于2月7日恢复收购,富锦象屿、吉林博大生化辽源巨峰以及吉粮天裕、吉林燃料乙醇公司从2月12日开始恢复收购,中粮公主岭、黄龙将于2月13日恢复收购。

华北玉米收购“开门红”

春节长假过后,华北产区玉米市场购销再次活跃起来,且收购价格迎来“开门红”。根据最新收集到的消息显示,春节过后,山东企业陆续恢复收购,部分企业报价上调。其中临清德能金玉米生物有限公司玉米收购价格执行1920元/吨,报价上调16元/吨;寿光巨能金玉米开发有限公司玉米收购价格执行1970元/吨,报价上调12元/吨;天力药业有限公司玉米收购价格执行1974元/吨,报价上调16元/吨。主要原因就是春节期间多数玉米深加工企业并未停工,企业库存水平普遍不高,以及基层农户或不同程度惜售。

南北港口市场“均不活跃”

春节长假过后,南北港口购销市场均不活跃。其中北方港口仅少数贸易商恢复收购,汽运上量不多,港口待装船期偏少,行情大体平稳。锦州港玉米贸易活动尚未全面展开,只有个别几家开始挂价收购,容重700g/l、水分15%新粮主流收购价格在1830-1840元/吨,基本维持节前水平。鲅鱼圈港口容重700g/l、水分15%新粮主流收购价格1805-1810元/吨,个别报价1815元/吨;南方港口零星报价,基本无成交,企业节前库存尚未消化,基本无补库需求。

按照传统,东北农户一般在正月十五过后卖粮,因此东北玉米贸易真正启动的时间恐怕要推迟到2月下旬,届时国内玉米价格水平、天气状况乃至中国进口谷物前景均将影响到农户的卖粮热情。同时,今年春节过后这场“博弈”可能更显微妙。一方面,年前东北农户玉米销售进度同比偏慢1~2成。且从天气预报来看,春节过后,东北地区气温回升,17日白天最高温度达到零上1℃,并且这期间还有小雪天气,而在本月下旬日内最高温均在零上3-5℃,这将非常不利于东北地趴粮保存。待市场收购行为恢复后,东北农户售粮进度也将加快,需要重点关注阶段性售粮压力;另一方面,春节期间,尽管国内玉米市场贸易近乎停滞,但国际玉米市场继续围绕着中美贸易关系变化和美国农业部月度供需报告先扬后抑,变数一直没有停歇。当然,对于我国玉米市场而言,我们最为关心的依旧是美豆之后,中国如何兑现1月底中美会谈后“有力度地扩大自美农产品进口”?时间表中玉米等谷物商品地位几何?毕竟,假如没有这一威胁,春节前已释放包括加强玉米收购和延迟拍卖的“利多”信号。

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